Aktien "Es gibt jetzt zu viele Gewinner"

Fondsmanager John Carey über seine Verluste am Aktienmarkt, die Chancen auf eine Erholung und die Gefahr einer neuen Blase

DIE ZEIT: Ihr Pioneer Fund hat im vergangenen Jahr mehr als 30 Prozent an Wert eingebüßt…

John Carey: …immerhin zwei Prozentpunkte besser, als sich der gesamte Markt entwickelt hat, gemessen am Aktienindex S&P 500, der die wichtigsten US-Unternehmensaktien beinhaltet.

ZEIT: Mal ehrlich, kann man sich wirklich darüber freuen?

Carey: Unsere Strategie ist, immer alles Geld zu investieren und nichts herumliegen zu lassen, also schwanken wir zwangsläufig mit dem Markt. Das Ziel ist, nicht so stark zu verlieren wie der Vergleichsindex und ihn zu übertreffen, wenn es gut läuft. Vor allem Ersteres. Wir haben uns also ganz gut geschlagen.

ZEIT: Ihre Anleger sehen das beim Blick auf Ihren Auszug vielleicht anders.

Carey: Das stimmt. Die gucken auf die absoluten Zahlen, sehen, dass sie Geld verloren haben, und sind unglücklich oder ängstlich. Das ist verständlich. Dieser Abschwung hat enorme Verluste bei privaten Vermögen verursacht.

ZEIT: Die Fondsbranche wirbt immer dafür, dass man langfristig denken und anlegen soll. In Ihrem Fall hat der Anleger, der von zehn Jahren investiert hat, Verluste gemacht.

Carey: Richtig ist, dass wir das erste Mal in unserer Geschichte ein kleines Minus für die Zehnjahresperiode bis Ende 2008 hinnehmen mussten. Diese Erfahrung wird manche Menschen zu der Überzeugung führen, dass die Börse ein unsicherer Ort ist und sie ihr Geld lieber auf dem Bankkonto lassen. Das Problem war, ähnlich wie in den dreißiger Jahren, dass innerhalb eines Jahrzehnts gleich zwei Blasen geplatzt sind, erst die der New Economy und dann die mit den Immobilien.

ZEIT: Ihren Fonds gibt es schon seit 1928. Der Gründer Philip Carret war auch Ihr Lehrmeister. Was haben Sie von ihm gelernt?