Ende eines lukrativen Kreislaufs

So viele Risiken – und doch nur eine gewöhnliche Krise? Ja, aber die Situation ist besonders dynamisch und explosiv zugleich. Früher gab es nicht zwei Milliarden aufstrebende Menschen in den Schwellenländern, die für zusätzliches Wachstum sorgten. Einerseits. Andererseits war die Weltwirtschaft auch nicht so bedroht durch Rohstoffpreise, die im nächsten Aufschwung explodieren dürften. Und ihr stärkster Pfeiler, die Wirtschaft der USA, war noch nie so geschwächt. Gerade für die Exportnation Deutschland wird das zum Problem.

Der deutsche Aufschwung zwischen 2005 und 2008 war auch die Folge einer Art zweiten Marshallplans. Grob gesagt, verschuldeten sich die Vereinigten Staaten in aller Welt und kaufte mit dem geliehenen Geld die Waren aus aller Welt. Wichtiger noch: Die Asiaten produzierten Güter für Amerika mit immer neuen Maschinen von deutschen Herstellern. Erst die Finanzkrise beendete diesen für Deutschland so lukrativen Kreislauf, und die hiesige Exportwirtschaft erlebte den schlimmsten Einbruch seit dem Zweiten Weltkrieg.

Das Problem: »In den kommenden Jahren werden die USA ihre wichtige Konsumentenrolle für die Welt nicht mehr spielen«, sagt Thomas Straubhaar. Die US-Bürger müssten sparen, so der Chef des Hamburger Weltwirtschaftsinstituts (HWWI). Der Staat? Hat sich so verschuldet, dass auch er nicht als großer Nachfrager auftreten kann. Die Wirtschaft? Angesichts des schwachen Dollar werden Importe aus Deutschland vielfach zu teuer – weshalb etwa Daimler die Produktion der Mercedes C-Klasse teilweise in die USA verlagert.

Die deutschen Exporteure müssen sich neu ausrichten. Der gebürtige Schweizer Straubhaar hat da eine gute und eine schlechte Nachricht. Die gute lautet: Deutschlands Industrie sei auf breiter Basis erstaunlich innovativ. Sie habe neue Produkte für die Weltmärkte entworfen, die Herstellungsprozesse modernisiert, und bemerkenswert nachhaltig wirtschafte sie auch. Die schlechte: Wachstum gebe es künftig vor allem in den Schwellenländern, von China über Russland bis Brasilien. Viele Mittelständler müssten sich in diesen fremden Ländern erst noch durchsetzen.

Das Bemerkenswerte an diesen Zeiten sind nicht nur die einzelnen Gefahren. Vielmehr zeichnet sich ein schwieriges Muster ab: Läuft es einige Wochen gut, kommen neue Risiken hinzu. Die Weltwirtschaft tickt längst nicht wieder synchron. Am Ende steht sogar das Szenario einer neuen Megablase, geschaffen durch entfesselte Banken, die mit Billiggeld der Zentralbanken weltweit die Kurse und Preise explodieren lassen.

Die größte Inflationsgefahr droht aus Amerika. Innerhalb weniger Jahre könnten die USA auf dem Weg steigender Preise ihre Schulden der Welt gegenüber vermindern, warnt Kenneth Rogoff, denn die Alternative – höhere Steuern – sei im Land verhasst. Inflation erzeugen, den Dollar abwerten, diese Reaktionen auf hohe Schulden kenne man schon aus der Zeit des Vietnamkriegs, sagt auch HWWI-Chef Straubhaar. Da heiße es dann wieder: Der Dollar ist unsere Währung und euer Problem. Zumal die US-Zentralbank anders als ihr europäisches Gegenstück nicht bloß dem Geldwert, sondern auch dem Wachstum verpflichtet sei und sie stark vom US-Finanzministerium beeinflusst werde. Sollte Amerika aber tatsächlich einmal mehr auf Inflation setzen, würde diese auch nach Europa schwappen, befürchtet Straubhaar. All das macht die deutsche Wirtschaftspolitik für Jahre zu einem Jonglierkunststück zwischen Wachstums- und Gefahrenpolitik. Die Bundesregierung muss diplomatischen Druck auf schlecht haushaltende Staaten ausüben – sie gleichzeitig aber um jeden Preis vor der Pleite bewahren. Sie muss die Banken stärker maßregeln – ohne deren Geschäfte abzuwürgen. Sie muss mehr Geld für Bildung und Weiterbildung ausgeben, muss Innovationen und Gründungen leichter und Deutschland auf diese Weise unabhängiger vom Export machen – wohl wissend, dass diese Strategie Zeit braucht und das Geld knapp wird. Politik für gefährliche Zeiten müsse darauf abzielen, die Menschen anpassungsfähiger zu machen, sagt der Kieler Ökonom Snower.

Gemessen daran, verwendet die schwarz-gelbe Koalition zu viel Energie darauf, zum Beispiel die Mehrwertsteuer für Hoteliers zu senken. »Schlicht gestrickt« nennt Ökonom Straubhaar das Wachstumsbeschleunigungsgesetz, das am Freitag kommender Woche durch den Bundesrat soll.

Die Chance, sich von der Klientel-Bedienung zu verabschieden, kommt im Mai 2010, und zwar mit einem Doppelschlag. Am 9. Mai wird in Nordrhein-Westfalen gewählt; gleichzeitig steht die nächste Steuerschätzung an, die noch einmal verdeutlichen wird, wie eng die finanziellen Spielräume der Regierung sind. Motiv und Gelegenheit in einem: Das wäre ein Stichtag für die Kanzlerin mit ihrem berühmtem Riecher für Risiken.