Bankenkrise Die Welle rollt weiter

Der Notverkauf der größten Sparkasse der USA, Washington Mutual, an JP Morgan hat vorerst Schlimmeres verhindert. Doch die Retter werden rar

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Die Zentrale von JP Morgan Chase in New York. Die Investmentbank sichert sich das Filialgeschäft und das Hypothekenportfolio der Washington Mutual - und schwingt sich zur größten Bank der Vereinigten Staaten auf

Am Ende reichte die Zeit für Alan Fishman nicht. Erst Anfang September war der Manager an die Spitze der größten US-Sparkasse Washington Mutual (WaMu) gerückt, um das Unternehmen in ruhigeres Fahrwasser zu führen. Nun bricht die Bank unter der Last ihrer Verpflichtungen zusammen. Am Donnerstagabend schloss die US-Aufsichtsbehörde OTS das Institut. Die Investmentbank JP Morgan Chase übernimmt für 1,9 Milliarden Dollar die Filialen und Einlagen, das Geschäft soll zunächst weitergehen.

Es ist der größte Zusammenbruch einer Bank in der US-Geschichte und er war seit Tagen befürchtet worden. Seit dem Beginn der Finanzkrise kämpft Washington Mutual mit hohen Kreditausfällen. Der größte Finanzierer privater Eigenheime in den USA hatte sich stark im Geschäft mit US-Ramschhypotheken engagiert und Kredite teils ohne genaue Prüfung vergeben. Zuletzt befand sich die Sparkasse auf der verzweifelten Suche nach Investoren, der Aktienkurs brach seit Jahresbeginn um 90 Prozent ein. Seit Mitte des Monats waren 16,7 Milliarden Dollar an Einlagen abgeflossen, teilte OTS mit – die Bank war nicht mehr zu halten.

Der Einstieg von JP Morgan Chase hat nun vorerst das Schlimmste verhindert. "Wäre niemand eingesprungen, hätten wir es mit einer Riesenlawine zu tun gehabt, die Stabilität des Finanzsystems wäre in Gefahr gewesen", sagt der Bankenexperte Hans-Peter Burghof von der Universität Hohenheim. Der Einlagensicherungsfonds FDIC versichert Guthaben bis 100.000 Dollar pro Kunde. Wäre das Institut vollends Pleite gegangen, hätte der Fonds mit 143 Milliarden Dollar einspringen müssen. Dieser verfügt aber nach dem Kollaps von neun Regionalbanken in diesem Jahr nur noch über ein Drittel der Summe. Am Ende hätten womöglich die Steuerzahler in den USA für die Pleite aufkommen müssen.

Wohl auch deshalb werteten einige Kommentatoren den Einstieg von JP Morgan als ein Signal der Hoffnung darauf, dass die Finanzbranche sich derzeit noch selbst stützen kann. Auch für den Finanzmarktexperten Burghof zeigt das Geschäft, "dass die Finanzbranche – anders als im Fall Lehman - in die Verantwortung genommen wird."

Geht die Finanzkrise halbwegs glimpflich aus, könnte das Geschäft für JP Morgan sogar ein großer Coup sein. Durch den Deal wird das Institut nach Einlagen die größte Bank der USA und erreicht durch die neu hinzugekommenen Filialen rund 42 Prozent der US-Bevölkerung. Die Bank wird damit zu einer starken Kraft im Geschäft mit Privatkunden. "WaMu ist ein tolles Unternehmen. Wir bekommen es zu einem Preis, der uns schützt, selbst wenn wir falsch liegen sollten", sagte JP Morgan-Chef Jamie Dimon. Dennoch bleibt das Risiko für den Retter gewaltig: Washington Mutual hat Hypothekenkredite in Höhe von 176 Milliarden in den Büchern – viele davon gelten als riskant. Auch deshalb hat JP Morgan bereits 31 Milliarden zusätzlich abgeschrieben und eine Kapitalerhöhung von acht Milliarden Dollar angekündigt - das Geschäft ist also weitaus teurer als es auf den ersten Blick scheint.

Sicher ist: JP Morgan hat erstmal so viel zu tun, dass die Bank in Zukunft kaum ein weiteres Mal als Retter in der Not auftreten kann. Erst im März übernahm das New Yorker Institut den angeschlagenen Wertpapierhändler Bear Stearns. Nun muss es mit gleich zwei Sorgenfällen auskommen und diese integrieren. "Es bleiben nicht mehr viele Banken, die in der Lage wären, einzuspringen", sagt Bankenexperte Burghof.