Wirtschaftsumfrage Miese Lage, rosige Zukunft

Analysten und Anleger sind trotz schlechter Wirtschaftsdaten optimistisch. Das ZEW-Barometer hat sich überraschend deutlich verbessert

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Eingang der Frankfurter Börse: Börsianer erwarten Konjunkturaufschwung

Das vom Zentrum für Europäische Wirtschaftsforschung (ZEW) in Mannheim unter Börsianern ermittelte Barometer erreichte im April erstmals seit Juli 2007 wieder den positiven Bereich. Der Index stieg im Vergleich zum Vormonat überraschend deutlich um 16,5 Punkte auf 13 Punkte.

Die aktuelle Lage beurteilten die befragten Finanzexperten dagegen erneut negativ. Der entsprechende Teilindex verschlechterte sich auf minus 91,6 Punkte von 89,4 Zählern im Vormonat.

Grund für den gestiegenen Zukunftsoptimismus sei die Aussicht auf das Ende der konjunkturellen Talfahrt. Diese wiederum wird begünstigt durch die Konjunkturpakete der Bundesregierung und der geringen Inflation. "Sogar eine zaghafte Belebung in der zweiten Hälfte des Jahres wird wahrscheinlicher", sagte ZEW-Präsident Wolfgang Franz.

Die Zahlen sorgten am deutschen Aktienmarkt für Erstaunen. Volkswirte hatten im Schnitt nur mit einem Anstieg auf plus 1,5 Punkte gerechnet. "Wir haben mit einem Anstieg gerechnet", sagte ein Analyst, "das Ausmaß hat uns allerdings überrascht. Offenbar sehen die Investoren allmählich Licht am Ende des Tunnels."

Für andere Marktbeobachter wiederum ergeben sich diese hohen Erwartungen "fast zwangsläufig": Die Beurteilung der aktuellen wirtschaftlichen Situation habe sich ja noch einmal verschlechtert, so dass den Finanzmarktexperten nichts anderes übrig bliebe, mit einer konjunkturellen Verbesserung zu rechnen.

Generell bestehe das Problem, dass die Befragten Finanzanalysten sind. Und diese orientieren sich möglicherweise an den Wachstumsprognosen aus dem eigenen Haus sowie an dem kurzfristigen Auf und Ab der Börse. Eine nachhaltige Konjunkturprognose könne man deshalb aus diesen Zahlen nicht herauslesen.