Finanzsystem"Nordeuropa wird selbstgefällig"

Der Ökonom Robert Shiller hält nichts von pauschalen Urteilen über die Finanzwelt. Er sagt: Lasst euch lieber was Neues einfallen – und demokratisiert die Finanzmärkte! von  und

ZEIT ONLINE: Herr Professor Shiller, viele Deutsche dürften der These ihres neuen Buches widersprechen.

Robert Shiller: Das kann schon sein.

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ZEIT ONLINE: Sie schreiben, dass die Wall Street nicht die Ursache der weltweiten Krise ist, sondern vielmehr ein Teil der Lösung.

Shiller: Natürlich gibt es an der Wall Street Betrüger, so wie es überall gute und schlechte Menschen gibt. Aber schauen Sie auf den Anfang der Finanzkrise und das Platzen der Immobilienblase: Hausbesitzer gingen pleite, weil der Wert ihrer Häuser unter den Wert der Hypothek fiel. Also konsumierten sie weniger, und am Ende erlebte die Welt eine Rezession. Der Markt für diese Hypotheken war einfach schlecht designt, wie übrigens schon einmal in den dreißiger Jahren des vergangenen Jahrhunderts.

ZEIT ONLINE: Wie hätte die Wall Street da helfen können?

Robert J. Shiller

ist einer der einflussreichsten Ökonomen in den USA und Anwärter auf den Wirtschaftsnobelpreis. Shiller, Professor in Yale, 66 Jahre alt, sagte die New Economy-Blase Anfang 2000 und die Immobilienblase im Jahr 2007 voraus. Sein Buch "Animal Spirits", das er zusammen mit George Akerlof veröffentlichte, gilt als eine der besten Analysen der Finanzkrise. Im Sommer erschien sein neues Buch "Märkte für Menschen – So schaffen wir ein besseres Finanzsystem“ im Campus Verlag.

Shiller: Es hätte ein Versicherungsmodell für Hypotheken gebraucht, um diese Menschen zu schützen. Oder nehmen Sie das Problem der gestiegenen Ungleichheit in den USA , das auch die Occupy-Bewegung anprangert. Eine Ursache liegt in der wachsenden Bedeutung von Informationstechnologien, die dafür sorgen, dass die Einkommen von drei Vierteln der Bevölkerung sinken, weil sie von Computern und Technik ersetzt werden. Schauen Sie nur, was Ihr iPhone heute kann und überlegen Sie, was es in fünfzig Jahren können wird. Das ist eine umwerfende Revolution, die weiter gehen wird.

ZEIT ONLINE: Und?

Shiller: Ich glaube, dass es sich um ein Risiko handelt, das versicherbar ist, selbst von privaten Versicherungsunternehmen. Man könnte eine Unterhaltsversicherung einführen. Der Staat könnte außerdem sein Steuersystem an den Index für Ungleichheit koppeln, um die Spreizung der Einkommen zu dämpfen. Je größer die Ungleichheit wird, desto stärker könnten die Steuern für die Reichen steigen. Die Ungleichheit könnte auf diese Weise sinken.

ZEIT ONLINE: Die meisten Menschen denken bei Finanzinnovationen eher an andere Dinge. Etwa an Credit Default Swaps , die in der Krise als Brandbeschleuniger wirkten.

Shiller: Ja, aber in einem größeren Zusammenhang betrachtet, lief es an den Finanzmärkten nicht nur schlecht. Das Wachstum in den Industrieländern lag bis zur Krise bei immerhin rund drei Prozent. Nun sinken die Wachstumsraten, okay, aber wir befinden uns immerhin auf dem Wohlstandsniveau des Jahres 2007. Das ist für einige Leute sicherlich schlimm. Aber es ist kein Desaster. Vor allem, wenn man bedenkt, welchen gewaltigen Reichtum uns der Finanzkapitalismus in den vergangenen Jahren gebracht hat.

ZEIT ONLINE: Sie stellen die Forderung auf, die Finanzmärkte zu demokratisieren. Wie ist das zu verstehen?

Shiller: Der Trend vollzieht sich schon lange. Es geht darum, dass immer mehr Menschen die Vorteile von finanziellen Institutionen nutzen können. Ein normaler Bürger hätte vor 200 Jahren noch kein Sparbuch eröffnen können – die Bank hätte ihn einfach weggeschickt.

Leserkommentare
  1. Hier sschmeisst der Bund ein paar Runden für die Hoteliers, Herr Shiller erfindet einfach ein paar neue Verkaufssraegien für Versicherungen.

    Warum uner den Tausenden Wirtschafts-"Experten", die gerade ein Buch veröffentlicht haben der hier die Aufmerksamkeit einer Tageszeitung auf sich gezogen hat, ist mir vollkommen schleierhaft.

    Antwort auf "Finanzkapitalismus "
  2. wird, desto shillernder die Vorschläge.
    Oder was soll man sonst von solch einem Unfug halten?

  3. Lassen Sie einen Finanzwirtschaftler Vorschläge machen und er erklärt Ihnen, wie Sie mit marktwirtschaftlichen Mitteln Familienpolitik treiben und die Fruchtbarkeit erhöhen.
    Ich bin mir nach Jahren intensiver Beschäftigung mit den Thesen zu Geld und Zins im Laufe der Geschichte sicher, dass Herr Shiller mit Versicherungsmodellen und Anteilsverkäufen zu Staaten dies Rezept verkauft.
    Er macht sinnvolle Vorschläge zu einigen Fragen der Regulierung und wird weitere machen können. Insofern ist es auch richtig, dass man die Finanzmärkte nicht verteufeln sollte.
    Aber wenn man bedenkt, dass das englische Parlament über das Instrument der Hypotheken auf Grundbesitz fast hundert Jahre Beratung gebraucht hat und die Wirkungen erwogen hat, wird vielleicht merken, dass über die Dynamik neuer Instrumente und Möglichkeiten zur Schaffung von Kapital in den letzten Jahrzehnten wenig gedacht und noch weniger geregelt wurde.
    Geld und Finanzen erfüllen Funktionen in einer Gesellschaft. Diese Gesellschaft sollte Ziele und Regeln haben und Macht nach ihren Vorstellungen verteilen und kontrollieren.
    Wir sind soweit, dass man den Preis von allem kennt, aber den Wert von Nichts. Es gibt keine Möglichkeit seine Heimat, seine Lebens - und Nahrungsgrundlagen zu schützen, wie sich in vielen Ländern und Regionen zeigt. Der komplette Planet wird verkauft und geplündert. Die Macht der Finanzmärkte und die fehlenden Regeln zum Markt tragen dazu bei.
    Zeit zu ändern ist nicht viel. Regulierung tut Not.

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