Euro-Krise: Finanzmärkte reagieren positiv auf EU-Rettungsschirm

Der Rettungsfonds der Euro-Staaten hat die Märkte weltweit zunächst beruhigt. Der Euro profitierte jedoch nur zeitweise.

In der Nacht zum Montag hatten die Finanzminister der EU ein beispielloses, 750 Milliarden schweres Hilfspaket beschlossen . Das Ziel: den Euro zu retten und ihn vor weiteren Spekulationen zu schützen. Offenbar ist der Plan vorerst aufgegangen, weltweit reagierten die Börsen positiv.

Der Dax stieg am Montag zwischenzeitlich über die psychologisch wichtige Marke von 6000 Punkten: Am frühen Nachmittag notierte das wichtigste deutsche Börsenbarometer mit einem Plus von über fünf Prozent bei knapp 6007 Punkten. Einen höheren Zuwachs erreichte der deutsche Leitindex zuletzt im April 2009. Auch an den anderen europäischen Börsen ging es steil aufwärts.

Der Schutzschirm für die europäische Währungsunion beflügelte auch die US-Börsen. Der Dow-Jones-Index der Standardwerte stieg im frühen Handel 3,9 Prozent auf 10.783 Punkte. Der breiter gefasste S&P-500-Index kletterte 4,3 Prozent auf 1158 Zähler. Der Index der Technologiebörse Nasdaq legte 4,6 Prozent auf 2370 Stellen zu.

Zuvor hatte schon der japanische Nikkei-Index 1,6 Prozent zugelegt. Der Euro konnte Boden gutmachen und kletterte zeitweise auf über 1,30 Dollar. Bis zum späten Nachmittag gab der Euro die Gewinne aber fast vollständig wieder ab und kostete 1,2830 Dollar.

Unter den Dax-Werten konnten bis zum frühen Nachmittag vor allem die Banktitel profitieren. Deutsche Bank und Commerzbank führten die Gewinnerseite mit Zuwächsen von mehr als zwölf beziehungsweise zehn Prozent an. In Paris war der Leitindex CAC 40 am Morgen um fast 6 Prozent nach oben geschossen, der britische FTSE 100 in London rückte um 3,6 Prozent vor.

Die Devisenmärkte reagieren nach Einschätzung von Experten der HSH Nordbank auf den "internationalen Kraftakt" zur Stützung angeschlagener Staaten. Die Kurserholung des Euro lasse nun hoffen, dass dem "Wolfsrudelverhalten der Märkte" zunächst einmal Einhalt geboten werden kann.

Besonders deutlich wurde die Wirkung auch an den Anleihemärkten. So ging der Risikoaufschlag der zehnjährigen Anleihe Griechenlands auf rund 7,6 Prozent zurück. Noch am Freitag vergangener Woche war der Risikoaufschlag über die 12-Prozent-Marke geklettert. Zum Vergleich: Zehnjährige Bundesanleihen verzinsen sich derzeit mit rund drei Prozent.

Noch krasser fällt der Vergleich bei den kurzfristigeren griechischen Staatsanleihen aus: Zweijährige Staatstitel Athens lagen am Montag bei rund 6,8 Prozent – am Freitag aber noch bei über 18 Prozent.

Auch in Portugal und Spanien, die ebenfalls hohe Staatsdefizite und Schuldenstände aufweisen, sanken die Risikoaufschläge. In der vergangenen Woche waren diese Länder immer stärker von der Griechenland-Krise betroffen.

Die Einigung auf das Hilfspaket für finanzschwache Staaten der Euro-Zone bringe spürbare Erleichterung in den Markt, sagte Patrick Pflüger von IG Markets. Aktien der Deutschen Bank stiegen um bis zu zwölf Prozent auf 51,46 Euro, Commerzbank-Titel legten rund zehn Prozent auf 6,28 Euro zu. In Madrid und Paris stiegen Papiere der zuletzt arg gebeutelten spanischen und französischen Banken teils um bis zu 20 Prozent.

Dank des EU-Rettungsschirms zurückgegangen sind außerdem die Spekulationen auf eine Pleite Griechenlands. Die fünfjährigen griechischen Credit Default Swaps (CDS) fielen dem Datenanbieter CMA Datavision zufolge auf 657 Basispunkten von 915,5 Basispunkten. Damit kostete die Versicherung eines zehn Millionen Euro schweren Kredites an Griechenland gegen Zahlungsausfall mit 657.000 Euro rund ein Drittel weniger als noch am Freitag. Die spanischen und portugiesischen CDS gingen um jeweils knapp die Hälfte auf 157 beziehungsweise 263 Basispunkte zurück. Ähnlich stark fielen die Kursrückgänge der italienischen (aktuell: 245,5 Basispunkte) und irischen (171 Basispunkte) CDS aus.

Die Europäische Zentralbank (EZB) hatte noch in der Nacht angekündigt, einen Beitrag leisten zu wollen und auf den Finanzmärkten zu intervenieren, wo das nötig sein sollte. Um die Märkte am Leben zu halten, will die EZB nun auch Anleihen hoch verschuldeter Euro-Staaten oder privater Schuldner aus diesen Ländern kaufen. Bislang hatte sich die EZB strikt dagegen gewehrt, Staatstitel anzukaufen. 

Kritiker warnen, dass die EU mit dem Versuch, den Euro zu stabilisieren, langfristig genau das Gegenteil erreicht. Die EZB werde zum "Getriebenen der Politik" und gefährde ihre Unabhängigkeit, wenn sie nun indirekt zur Gelddruckmaschine für Not leidende Staaten wird. "Das ist langfristig der Einstieg in eine höhere Inflation", sagte Finanzexperte Wolfgang Gerke.